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| 증권선물위원회에 출석하는 김태한 삼성바이오로직스 대표.(사진=연합뉴스) |
당초 무혐의나 경과실 수준의 결론도 예상됐으나 더불어민주당 박용진 의원이 공개한 내부문건의 파장이 일파만파로 번지면서 삼성바이오로직스 측에 불리하게 돌아가는 양상이다.
때문에 시장에서는 중징계 가능성이 높은 것으로 보고 있다.
오는 14일 증선위 정례회의에서 논의될 예정인 삼성바이오로직스 재감리의 주된 논점은 2015년 회계처리의 적정성 여부다.
창사 후 매년 적자 상태에 머물던 삼성바이오로직스는 2015년 갑자기 1조9000억원의 당기순이익을 기록했다. 이는 삼성바이오에피스를 종속회사에서 관계회사로 회계처리를 변경하면서 보유한 지분 가치도 취득원가(약 2905억원)가 아니라 시장가로 평가했기 때문이다.
이 과정에서 삼성바이오에피스의 기업가치는 약 4조8806억원으로 평가돼 삼성바이오로직스에 거액의 일회성이익이 발생한 것이다.
삼성바이오로직스 측은 “삼성바이오에피스의 바이오시밀러 2종이 국내 허가를 받으면서 기업가치가 크게 뛰는 등 바이오젠의 콜옵션 행사 가능성이 높아진 때문”이라고 설명했다.
실제로 바이오젠은 최근 콜옵션을 행사해 삼성바이오에피스의 지분율을 49.9%까지 올렸다. 또한 국내외 주요 증권사들은 삼성바이오에피스의 기업가치를 10조원 이상으로 평가하고 있다.
반면 금융감독원 측은 “그 시기 바이오젠의 콜옵현 행사를 확신할 만한 근거가 없다”며 고의적인 분식회계가 분명하다는 입장이다.
지난 7월의 감리 결과 발표에서 증선위는 2015년 회계처리에 대해서는 결론을 내지 않았다.
대신 삼성바이오로직스가 바이오젠의 콜옵션을 미리 공시하지 않은 게 분식회계라면서 2012~2014년 회계처리를 문제삼았다. 이어 삼성바이로로직스의 담당 임원 해임 등의 제재를 결정하고 검찰에 고발했다.
증선위는 2015년 회계처리에 대해 금감원에 수정조치안을 요청했다. 금감원은 재차 조사한 뒤 지난달 증선위에 예전과 똑같은 결론을 보고했다.
양자의 의견이 전혀 변하지 않아 금감원과 삼성바이오로직스는 증선위에서 열띤 논전을 벌이는 중이다.
본래 관련업계와 시장에서는 “2012~2014년의 회계처리가 분식이라는 결론과 2015년 회계처리가 분식이라는 결론은 서로 대치된다”며 삼성바이오로직스 측의 손을 드는 의견이 만만치 않았었다.
회계법인 관계자는 “바이오젠의 소유한 콜옵션을 미리 공시했다면 자연히 삼성바이오에피스의 기업가치 상승과 더불어 콜옵션 행사 확률의 증대까지 시장에서 예측 가능했을 것”이라고 분석했다.
그는 “따라서 콜옵션 공시 누락을 문제삼는 것은 거꾸로 2015년의 회계처리에 정당성을 부여하는 결과로 연결될 수 있다”고 덧붙였다.
금융투자업계 관계자도 “증선위가 2015년 회계처리보다 그 이전 회계처리의 분식 여부에 더 무게를 둔 듯 하다”고 판단했다.
하지만 박 의원이 삼성바이오로직스 재경팀이 2015년 당시 작성한 내부 문건을 공개하면서 분위기가 바뀌었다.
삼성바이오로직스는 내부 문건에서 자신의 가치를 약 3조원으로 평가했다. 그러나 삼정회계법인과 안진회계법인이 8조원 이상으로 평가한 수치를 그대로 국민연금에 보고했다.
박 의원은 “자체 평가 금액보다 3배 가까이 뻥튀기한 것”이라며 “이는 삼성이 두 회계법인과 공모한 증거”라고 지적했다.
특히 이 문건에는 “바이오젠이 삼성바이오에피스의 콜옵션 행사를 연기함에 따라 1조8000억원을 부채로 반영해야 하는데 이 경우 자본잠식이 예상된다”는 내용도 나온다.
문건 내용은 그간 삼성바이오로직스의 해명과 대치되는 내용이다. 바이오젠의 콜옵션 행사가 불투명함에도 “행사할 것”이라는 가정 하에 회계처리를 변경한 것이다.
박 의원은 “삼성바이오로직스의 2015년 회계처리가 분식회계라는 명백한 증거”라면서 “이 분식회계에 삼성그룹 미래전략실 및 삼성물산까지 공모한 정황이 존재한다”고 강조했다.
이에 따라 시장에서도 “증선위 재감리에서 고의적인 분식회계로 결론나고 중징계가 내려질 가능성이 높다”는 예상이 힘을 받고 있다.
금융투자업계 관계자는 “상당한 고강도 제재가 나올 것 같다”며 “과징금만 100억원에 가까울 수도 있다”고 내다봤다.
한편 최종구 금융위원장은 이와 관련, “삼성바이오로직스 재감리가 분식회계로 결론날 가능성도 있지만 그렇지 않을 수도 있다”며 “아직 어떤 방향으로 결론이 날지는 예상하기 어렵다”고 말했다.
